Fundusze inwestycyjne z „dywidendowymi” jednostkami uczestnictwa. Resort finansów szykuje deregulację

Wprowadzenie możliwości tworzenia „dywidendowych” jednostek uczestnictwa oraz łączenia subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych — to część rozwiązań planowanych w projekcie nowelizacji, nad którym pracuje Ministerstwo Finansów. Założenia projektu ustawy o usprawnieniu funkcjonowania podmiotów infrastruktury rynku kapitałowego opublikowano we wtorek 21 października w wykazie prac legislacyjnych rządu, informuje PAP. Projekt miałby zostać przyjęty przez rząd do końca roku.

Dochód z funduszu bez umarzania jednostek

Nowe przepisy mają usunąć nadregulacje zidentyfikowane w ramach projektu „SprawdzaMY” w zakresie regulacji rynku kapitałowego. Jedną z kluczowych zmian jest rezygnacja z zamkniętego katalogu kategorii jednostek uczestnictwa, jakie mogą zbywać fundusze inwestycyjne otwarte oraz specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte — i w konsekwencji dopuszczenie jednostek „dywidendowych”. Chodzi o wyodrębnienie w ramach funduszu lub subfunduszu kategorii jednostek, które uprawniają do uzyskiwania dochodów bez ich odkupywania, a także o różnicowanie jednostek w oparciu o inne cechy, takie jak waluta czy inne prawa i obowiązki uczestnika.

Celem tej propozycji jest ułatwienie towarzystwom funduszy inwestycyjnych zarządzania ofertą produktową zarządzanych funduszy poprzez wprowadzenie otwartego katalogu dopuszczalnego zróżnicowania jednostek uczestnictwa, tak aby umożliwić TFI odpowiednio elastyczne kształtowanie oferty produktowej

— czytamy w założeniach projektu opublikowanych w wykazie prac legislacyjnych rządu.

Łączenie subfunduszy w niepublicznych FIZ-ach

Kolejna zmiana ma umożliwić łączenie subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, a także łączenie takich subfunduszy z niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym.

Celem takiego rozwiązania jest ujednolicenie dopuszczalnego katalogu połączeń subfunduszy niezależnie od typu funduszu, w jakim zostały wydzielone, co w konsekwencji może pozwolić funduszom osiągać lepsze wyniki inwestycyjne na skutek rezygnacji z zarządzania pojedynczymi subfunduszami o niskich aktywach

— wyjaśniono w założeniach.

Projektowane przepisy mają też m.in. dodać nowe warianty w zakresie przekształcania funduszy inwestycyjnych aktywów niepublicznych.

Dla uczestników funduszy najbardziej odczuwalna może okazać się pierwsza ze zmian: jednostki „dywidendowe” pozwoliłyby otrzymywać regularny dochód z inwestycji bez konieczności umarzania części portfela — na wzór rozwiązań znanych z zagranicznych funduszy. Czy i w jakim kształcie propozycje wejdą w życie, okaże się po publikacji pełnego projektu — rząd daje sobie na jego przyjęcie czas do końca roku.

Źródło: PAP