Zyski z podatku Belki w dół. Budżet państwa straci na niższych stopach procentowych
Wpływy z podatku od zysków kapitałowych w 2026 roku wyniosą nieco ponad 9 mld zł, co oznacza spadek względem poprzedniego roku. Ministerstwo Finansów przewiduje, że mniejszy zastrzyk gotówki do państwowej kasy to efekt niższych stóp procentowych, które bezpośrednio uderzają w zyskowność lokat bankowych – głównego narzędzia oszczędnościowego Polaków.
Budżetowe prognozy na 2026 rok
Z najnowszych danych resortu finansów wynika, że dochody z tzw. podatku Belki zmaleją drugi rok z rzędu. W 2025 roku budżet zainkasował z tego tytułu 9,3 mld zł, natomiast w roku bieżącym kwota ta ma spaść do poziomu 9 mld zł. Struktura wpływów dzieli się na dwa główne filary: opodatkowanie odsetek od lokat i funduszy (5,1 mld zł) oraz dochody ze sprzedaży akcji i udziałów (3,9 mld zł).
Sytuacja ta jest pokłosiem zmian w polityce pieniężnej. Niższe stopy procentowe przekładają się na skromniejsze oprocentowanie depozytów, a to właśnie w bankach Polacy trzymają około 40 proc. swoich oszczędności. Mniejsze zyski obywateli oznaczają proporcjonalnie mniejszą daninę dla fiskusa.
OKI: Nowy sposób na uniknięcie 19-procentowej daniny
W odpowiedzi na potrzebę aktywizacji kapitału na giełdzie, rząd kontynuuje prace nad Osobistymi Kontami Inwestycyjnymi (OKI). Choć początkowo projekt miał ruszyć w tym roku, nowym terminem wejścia w życie przepisów jest 1 stycznia 2027 roku. Stały Komitet Rady Ministrów przyjął już propozycję, która ma zrewolucjonizować sposób oszczędzania w Polsce.
Projekt przewiduje konkretne limity zwolnień z 19-procentowego podatku:
Aktywa inwestycyjne w złotych, takie jak akcje czy jednostki funduszy, mają być wolne od podatku Belki do kwoty 100 tys. zł. W przypadku produktów oszczędnościowych, czyli lokat i obligacji, limit zwolnienia ma wynieść 25 tys. zł. Nadwyżka powyżej tych kwot zostanie objęta nowym podatkiem od wartości aktywów, który według zapowiedzi rządu nie przekroczy 1 proc.
Inwestycyjny impuls dla giełdy
Wprowadzenie OKI ma być silnym bodźcem dla warszawskiego parkietu. Według oceny skutków regulacji, nowe rozwiązanie może przyciągnąć na Giełdę Papierów Wartościowych około 25 mld zł do 2030 roku. Obecnie jedynymi w pełni legalnymi metodami na uniknięcie podatku od zysków kapitałowych pozostają konta emerytalne IKE oraz IKZE, które jednak wiążą się z długoterminowym zamrożeniem kapitału do 60. lub 65. roku życia.
Podatek Belki, funkcjonujący od 2002 roku, obejmuje dochody z obligacji, lokat oraz zyski ze sprzedaży papierów wartościowych. Stała stawka 19 proc. od lat budzi kontrowersje wśród drobnych inwestorów, dlatego planowane zwolnienia w ramach OKI są postrzegane jako kluczowy element budowania nowoczesnego rynku kapitałowego w Polsce.
